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明日(927)股票推荐:最具爆发力六大牛股(名单

2017-10-04 20:48

  科伦药业(002422)公司动态:总经理增持30万股彰显信心公司业绩反转在即继续推荐

  科伦今日发布公告,公司董事、总经理刘思川先生(公司实际控制人刘革新先生之子,为实际控制人的一致行动人)于今日通过深交所购买公司股份30万股,购买完成后合计持有公司股份6,854,986股,占比0.48%。公告还表示,刘思川先生在未来6个月将以不超过20元/股的公司股价进一步增持公司股份。我们认为公司各项基本面拐点明确,继续推荐。

  从业绩层面看:我们认为2016年是业绩的绝对低点,2016年公司推出激励计划,行权条件是2017年业绩相对于2016年利润增速不低于15%;2018年相对于2016年不低于45%。从今年下半年起业绩有望呈现加速增长态势。

  原料药业务:随着环保的加强,原料药中间体价格仍呈现稳定增长态势。今年以来硫红已经从315元/公斤上涨至350元/公斤;6APA从175元/公斤上涨至210元/公斤。随着本月环保部新疆核查结束川宁逐步复产,预计7ACA、6APA的产能有望在9月底提升至50%,在10月份有望达到80%以上的开工率,届时地方环保部门出具环评证书以后就可以全面满产。我们认为原料药业务已经渡过最难的阶段,后续将为公司稳定贡献现金流和利润。

  今年以来仿制药方面,丙氨酰谷安酰胺注射液于3月获批,紫杉醇白蛋白申报临床,首仿品种帕瑞昔布钠已完成三合一审评获批在即;创新药方面,公司PDL1注射液也已经申报临床、外授肿瘤免疫检查点抗体专利,创新实力获得认可。制剂业务将成为公司未来核心成长点。

  我们维持2017/2018年EPS预测0.47元/0.59元不变,同比增速为15.1%/26.2%。考虑到公司重磅仿制药即将陆续获批带来估值提升,我们维持推荐评级,上调目标价6%至22.7元,较目前股价有25%的上涨空间,目标价对应2017/2018年P/E分别为49x/38x。

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